Procesul de acumulare
O a doua problemă se referă la factorii care determină rata de acumulare a capitalului; adică rata investițiilor. S-a văzut că investiția în termeni reali este diferența dintre producție și consum. Economistul clasic a pus mare accent pe frugalitate ca principală sursă de acumulare de capital. Dacă producția este constantă, este adevărat că singura modalitate de creștere a acumulării este prin reducerea consumului. Keynes a schimbat accentul de la reducerea consumului la creșterea producției și a considerat decizia de a produce bunuri de investiții drept factorul principal în determinarea ratei de creștere a capitalului. În teoriile moderne ale dezvoltării economice, se pune accentul pe problema structurii producției - proporțiile relative ale diferitelor tipuri de activități. Susținătorii „creșterii echilibrate” subliniază necesitatea unei țări în curs de dezvoltare să investească într-o gamă largă de întreprinderi conexe și cooperante, publice și private. Ei spun că nu are rost să construiască fabrici și mașini, dacă sistemul educațional nu oferă o forță de muncă capabilă să le folosească. Există, totuși, un caz care trebuie făcut pentru „creșterea dezechilibrată”, în sensul că creșterea într-o parte a economiei stimulează frecvent creșterea în alte părți. O investiție mare în minerit sau în energie hidroelectrică, de exemplu, creează eforturi asupra întregii societăți, ceea ce duce la reacții de creștere în sectoarele complementare. Relația inflației cu creșterea economică și investiții este o problemă importantă, deși dificilă. Se pare că există o mică îndoială că deflația, în principal pentru că îndepărtează distribuția veniturilor de la producătorul de profit către chiriaș și deținător de obligațiuni, are un efect dăunător asupra investițiilor și creșterii capitalului. În 1932, de exemplu, investițiile reale au încetat practic în Statele Unite. Este mai puțin clar în ce punct inflația devine dăunătoare investițiilor. În țările în care a existat o inflație continuă, se pare că există dovezi că structura investițiilor este denaturată. Prea mult intră în case de apartamente și fabrici și nu este suficient în școli și comunicații.
plata și schimbul internațional: Restricții la exporturile de capital
Interferența cu mișcările de capital este, în general, considerată un rău mai mic decât interferența cu fluxul liber al comerțului. Teoria lui
Capital și timp
O a treia problemă care există în teoria capitalului este aceea a perioadei de producție și a structurii de timp a procesului economic. Acest lucru nu poate fi rezolvat prin formulele simple ale școlii austriece. Cu toate acestea, problema este una reală și mai este nevoie de formulări teoretice mai utile ale acesteia. Deciziile luate astăzi au rezultate care se extind mult spre viitor. În mod similar, datele deciziilor de astăzi sunt rezultatul deciziilor luate în trecut. Structura capitalului existent este întruchiparea deciziilor trecute și materia primă a deciziilor prezente. Incompatibilitatea deciziilor nu este descoperită frecvent la momentul luării lor din cauza scursului de timp între decizie și consecințele acesteia. Este tentant să considerăm structura ciclică a istoriei umane, indiferent dacă este ciclul de afaceri sau ciclul de război, ca un proces prin care se acumulează consecințele deciziilor proaste până când se ajunge la un fel de punct de criză. Criza (un război sau o depresie) redistribuie puterea în societate și astfel duce la o nouă perioadă de stres, dar ascunsă. În acest proces, denaturarea în structura capitalului are o importanță deosebită.
Capital și venit
O a patra problemă care trebuie luată în considerare este relația care există între stocuri și fluxurile unei societăți sau, într-un sens mai restrâns, relația dintre capital și venit. Venitul, ca și capitalul, este un concept care este capabil de multe definiții; o abordare utilă a conceptului de venit este să îl considerăm drept adăugarea brută la capital într-o anumită perioadă. Pentru orice unitate economică, indiferent dacă este o firmă sau o persoană fizică, veniturile pot fi măsurate de acea cantitate de consum ipotetic care ar lăsa capitalul intact. În termeni reali, acest lucru este practic identic cu conceptul de producție. Fluxul total de venituri este strâns legat atât de cantitate cât și de structura capitalului; venitul real real al unei societăți depinde de mărimea și abilitățile populației sale, precum și de natura și întinderea echipamentului cu care trebuie să lucreze. Cea mai importantă măsură unică de bunăstare economică este venitul real de persoană; acest lucru este strâns legat de productivitatea muncii și, la rândul său, este strâns legat de capitalul per persoană, mai ales dacă rezultatele investițiilor în resurse umane, competențe și educație sunt incluse în stocul de capital.
