Marea economie în recesiune [2007–2009]

Marea recesiune, recesiune economică care a fost precipitată în Statele Unite de criza financiară din 2007-2008 și s-a răspândit rapid în alte țări. Începând cu sfârșitul anului 2007 și a durat până la jumătatea anului 2009, a fost cea mai lungă și cea mai profundă recesiune economică în multe țări, inclusiv în Statele Unite, de la Marea Depresiune (1929 - c. 1939).

Criza financiară, o contracție severă a lichidității pe piețele financiare globale, a început în 2007 ca urmare a izbucnirii bulei imobiliare din SUA. Începând cu 2001, scăderi succesive ale ratei prime (rata dobânzii pe care băncile le percep clienții „primi” sau cu risc scăzut) au permis băncilor să emită împrumuturi ipotecare la rate de dobândă mai mici către milioane de clienți care, în mod normal, nu s-ar fi calificat pentru ei (a se vedea ipoteca ipotecară subprime; împrumuturile subprime) și achizițiile care au urmat au crescut considerabil cererea pentru locuințe noi, împingând prețurile la locuințe tot mai mari. Când în sfârșit ratele dobânzilor au început să crească în 2005, cererea pentru locuințe, chiar și în rândul debitorilor bine calificați, a scăzut, determinând scăderea prețurilor la locuințe. Parțial din cauza ratelor dobânzilor mai mari, majoritatea debitorilor subprime, cea mai mare parte a cărora dețineau ipoteci cu rată reglabilă (ARM), nu își mai puteau plăti împrumuturile. Nici ei nu s-au putut salva, așa cum au putut anterior, prin împrumuturi contra valorii crescute a caselor lor sau prin vânzarea locuințelor cu profit. (Într-adevăr, mulți debitori, atât prime, cât și subprime, s-au trezit „subacvatici”, ceea ce înseamnă că datorau mai multe credite ipotecare decât au valorat casele lor.) Pe măsură ce numărul de excluderi a crescut, băncile au încetat să mai acorde credite clienților subprime, ceea ce a redus și mai mult cererea și prețurile.

Pe măsură ce piața creditelor ipotecare subprime s-a prăbușit, multe bănci s-au confruntat cu probleme grave, deoarece o parte semnificativă din activele lor au luat forma unor împrumuturi subprimate sau obligațiuni create din împrumuturi subprime, împreună cu forme mai puțin riscante ale datoriei consumatorilor (a se vedea securitatea garantată de credite ipotecare); MBS) În parte, deoarece împrumuturile subprime subiacente ale oricărui MBS dat erau greu de urmărit, chiar și pentru instituția care le deținea, băncile au început să se îndoiască de solvabilitatea reciprocă, ceea ce a dus la înghețarea creditului interbancar, ceea ce a afectat capacitatea oricărei bănci de a extinde creditul chiar clienților sănătoși financiar, inclusiv întreprinderile. În consecință, întreprinderile au fost nevoite să își reducă cheltuielile și investițiile, ceea ce a dus la pierderi de locuri de muncă răspândite, ceea ce a redus în mod previzibil cererea pentru produsele lor, deoarece mulți dintre foștii lor clienți erau acum șomeri sau subempleți. Întrucât portofoliile băncilor și firmelor de investiții prestigioase s-au dovedit a fi în mare parte fictive, bazate pe active aproape inutile („toxice”), multe astfel de instituții au solicitat cauțiuni guvernamentale, au căutat fuziuni cu firme mai sănătoase sau au declarat faliment. Alte companii majore ale căror produse au fost vândute în general cu împrumuturi de consum au suferit pierderi semnificative. Companiile auto General Motors și Chrysler, de exemplu, au declarat faliment în 2009 și au fost nevoite să accepte proprietatea parțială a guvernului prin programe de salvare. În tot acest timp, încrederea consumatorilor în economie a fost redusă în mod inteligent, ceea ce a determinat majoritatea americanilor să-și reducă cheltuielile în așteptarea unor perioade mai grele care urmează, o tendință care a adus o altă lovitură sănătății afacerilor. Toți acești factori s-au combinat pentru a produce și prelungi o recesiune profundă în Statele Unite. De la începutul recesiunii din decembrie 2007 până la sfârșitul său oficial în iunie 2009, produsul intern brut real (PIB) - ie, PIB-ul ajustat pentru inflație sau deflație - a scăzut cu 4,3%, iar șomajul a crescut de la 5% la 9,5%, cu 10% în octombrie 2009.

Pe măsură ce milioane de oameni și-au pierdut casele, locurile de muncă și economiile, rata sărăciei din Statele Unite a crescut, de la 12,5 la sută în 2007 la mai mult de 15 la sută în 2010. În opinia unor experți, o creștere mai mare a sărăciei a fost evitată doar prin legislația federală, Legea americană pentru recuperare și reinvestire din 2009 (ARRA), care prevedea fonduri pentru crearea și păstrarea locurilor de muncă și pentru extinderea sau extinderea asigurării șomajului și a altor programe nete de siguranță, inclusiv timbre alimentare. În pofida acestor măsuri, în perioada 2007-2010, sărăcia atât în ​​rândul copiilor, cât și al adulților tineri (cei cu vârste cuprinse între 18 și 24 de ani) a atins aproximativ 22%, reprezentând creșteri de 4% și, respectiv, 4,7%. S-a pierdut multă bogăție pe măsură ce prețurile acțiunilor din SUA - reprezentate de indicele S&P 500 - au scăzut cu 57 la sută între 2007 și 2009 (până în 2013 S&P și-a recuperat această pierdere și a depășit în scurt timp maximul său din 2007). În total, între sfârșitul anului 2007 și începutul anului 2009, gospodăriile americane au pierdut o valoare estimată de 16 trilioane de dolari; un sfert din gospodării au pierdut cel puțin 75 la sută din valoarea lor netă, iar mai mult de jumătate au pierdut cel puțin 25 la sută. Gospodăriile conduse de adulți mai tineri, în special de persoane născute în anii '80, au pierdut cea mai mare bogăție, măsurată ca procent din ceea ce a fost acumulat de generațiile anterioare în grupuri de vârstă similare. Aceștia și-au luat cel mai mult timp pentru a se recupera, iar unii dintre ei încă nu și-au revenit nici măcar la 10 ani de la sfârșitul recesiunii. În 2010, bogăția gospodăriei mediane condusă de o persoană născută în anii 1980 a fost cu aproape 25% sub nivelul acumulat de generațiile anterioare ale aceleiași grupe de vârstă; deficitul a crescut la 41% în 2013 și a rămas la mai mult de 34 la sută până în 2016. Aceste crize au determinat unii economiști să vorbească despre o „generație pierdută” de tineri care, din cauza Marii Recesiuni, ar rămâne mai săraci decât generațiile anterioare pentru tot restul vieții.

Pierderile de bogăție și viteza de recuperare au variat considerabil, de asemenea, în funcție de clasa socioeconomică anterioară declinului, cele mai bogate grupuri suferind cel mai puțin (în procente) și recuperându-se cel mai curând. Din astfel de motive, este în general de acord că Marea Recesiune a înrăutățit inegalitatea bogăției în Statele Unite, ceea ce fusese deja semnificativ. Conform unui studiu, în primii doi ani de la încheierea oficială a recesiunii, din 2009 până în 2011, valoarea netă totală a celor mai bogate 7 la sută din gospodării a crescut cu 28%, în timp ce cea a celor mai mici 93% a scăzut cu 4 la sută. Cele mai bogate 7 la sută au crescut astfel ponderea lor din averea totală a națiunii de la 56 la 63 la sută. Un alt studiu a constatat că între 2010 și 2013 valoarea totală netă a celor mai bogați 1 la sută dintre americani a crescut cu 7,8 la sută, ceea ce reprezintă o creștere de 1,4 la sută din ponderea lor totală a averii naționale (de la 33,9 la sută la 35,3 la sută).

Pe măsură ce criza financiară s-a extins din Statele Unite către alte țări, în special în vestul Europei (unde mai multe bănci majore au investit puternic în MBS-uri americane), la fel și recesiunea. Majoritatea țărilor industrializate au înregistrat încetiniri economice de severitate variabilă (excepții notabile au fost China, India și Indonezia), iar mulți au răspuns cu pachete de stimulare similare cu ARRA. În unele țări, recesiunea a avut grave consecințe politice. În Islanda, care a fost afectată în special de criza financiară și a suferit o recesiune severă, guvernul s-a prăbușit, iar cele mai mari trei bănci ale țării au fost naționalizate. În Letonia, care, împreună cu celelalte țări baltice, a fost afectată și de criza financiară, PIB-ul țării sa redus cu peste 25 la sută în 2008-2009, iar șomajul a ajuns la 22 la sută în aceeași perioadă. Între timp, Spania, Grecia, Irlanda, Italia și Portugalia au suferit crize de datorie suverană care au necesitat intervenția Uniunii Europene, a Băncii Centrale Europene și a Fondului Monetar Internațional (FMI) și au dus la impunerea unor măsuri dureroase de austeritate. În toate țările afectate de Marea Recesiune, recuperarea a fost lentă și inegală, iar consecințele sociale mai largi ale crizei - inclusiv, în Statele Unite, rate mai mici de fertilitate, niveluri istorice mari ale datoriei studenților și diminuarea perspectivelor de angajare în rândul adulților tineri - Erau de așteptat să rămână mulți ani.